A partir del próximo 6 de diciembre, las bolsas de valores de EE. UU. darán un paso significativo hacia el comercio ininterrumpido, marcando un cambio histórico en la forma en que operan los mercados. Las plataformas Nasdaq y NYSE Arca, junto con 24X National Exchange y Cboe EDGX, han confirmado la implementación de una nueva sesión nocturna que funcionará desde las 9 p.m. hasta las 4 a.m., además de los horarios de operación habituales y las sesiones de pre y post-mercado. Este movimiento está motivado por la creciente demanda de inversores extranjeros y la necesidad de competir más eficientemente con los mercados de criptomonedas y de predicción que han comenzado a dominar el panorama financiero global.
El interés en el comercio nocturno ha experimentado un notable crecimiento en los últimos años, aunque aún representa una pequeña fracción de la actividad total, con solo un 1% de volumen de comercio detectado durante el segundo trimestre. Sin embargo, las cifras son alentadoras, ya que la actividad nocturna se ha incrementado un 358% en comparación con el año anterior. Esta tendencia podría llevar a una transformación de la dinámica del mercado, permitiendo a los inversores realizar operaciones en función de los eventos globales sin tener que esperar hasta la apertura del mercado al día siguiente. Este cambio podría alterar la forma en que los inversores gestionan sus carteras y responden a las noticias de última hora.
El anuncio de una sesión de comercio extendido ha suscitado diferentes opiniones entre los participantes del mercado. Los defensores creen que ofrecer horarios más amplios eliminará las barreras de las zonas horarias, brindando a los comerciantes extranjeros un mejor acceso al mercado estadounidense. En contraste, los escépticos advierten sobre los riesgos asociados con la menor liquidez y mayores márgenes de precios en este nuevo horario que podría amplificar los riesgos del comercio nocturno. David Easthope, analista senior de Crisil Coalition Greenwich, ha manifestado que existe cierto temor entre los inversores institucionales sobre la calidad del mercado durante las horas extendidas.
Los inversores institucionales han mostrado una inclinación cautelosa hacia el comercio nocturno. Según una encuesta realizada por Coalition Greenwich, muchos traders no sienten urgencia por operar 24 horas, debido a preocupaciones sobre la escasez de liquidez y los márgenes ampliados que conllevan mayores riesgos. Si bien algunos muestran una ligera mejora en su percepción desde que se llevó a cabo la encuesta el año pasado, la mayoría de ellos aún esperan ver cómo estos cambios afectarán el descubrimiento de precios y la estructura de costos antes de lanzarse al comercio nocturno.
Con la nueva sesión nocturna en camino, es crucial que las infraestructuras de mercado se adapten. Firmas como Depository Trust & Clearing Corp. ya han empezado a preparar el terreno para este cambio, moviéndose hacia un modelo operable de 24×5, lo que significa que estarán preparadas para procesar operaciones fuera del horario tradicional. Con un 37% del volumen de comercio nocturno impulsado por inversores extranjeros, el éxito del nuevo horario dependerá no solo de la adaptación de la infraestructura, sino también de la disposición de los inversores a participar. Sin duda, en los próximos meses estaremos observando de cerca el impacto que este cambio tendrá en el comercio global.
